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收益下降 私募基金抄底中国不良资产

日期:17/05/31   来源:http://www.ch3b.com  作者:足球推荐   阅读:

  收益下降 保本浮动理财跌破4%

  北京商报讯(记者 孟凡霞)宽松货币政策令银行理财产品收益率不“给力”。据银率网数据库统计,上周共有806款银行理财产品发售,平均投资期限为127天。 其中,人民币非结构性理财产品累计发售753款, 平均预期收益率为4.83%,较前一周下降0.03个百分点。

  北京1月19日电 (夏宾)在中国银行业不良贷款上升的同时,一些不良资产在投资人眼中却成为投资“良机”。

  “大部分私募基金的投资周期都比较长,即使经济下行的时候对于私募基金来说,也是一个机会,会有抄底的想法。”普华永道中国企业并购服务部合伙人杨辉19日在北京接受媒体专访时指出,近一两年,私募基金的投资标的因经济形势而改变,将目标对准了不良资产。

  发行量占比较大的非保本浮动收益类和保本浮动收益类理财产品的平均预期收益继续下滑,其中保本浮动收益类理财产品的平均预期收益率跌破4%。

  从收益区间来看,超过5%预期收益率的产品数量继续减少,占比较上月初下降了13个百分点,预期收益率在4%-5%的理财产品数量持续增多。其中,14款产品的预期收益率低于3%;78款产品的预期收益率在3%(含)-4%区间;253款产品的预期收益率在4%(含)-5%区间;397款产品的预期收益率在5%(含)-6%区间。

  “比如创始人自身出了问题,公司资金链出了问题,私募基金就会寻求产业投资人合作或者自己有能力去抄底接盘。”杨辉告诉记者,私募基金在中国投资不良资产必须擦亮眼睛,从破铜烂铁里找到黄金。

  不良资产受到青睐只是近年来私募基金投资行为发生变化的表现之一。杨辉认为,私募基金的发展趋势还有三大变化。

  第一,私募基金的投资阶段前移。私募基金的投资偏好从企业发展阶段的中后期向前延伸到企业发展阶段的前期,包括发展期、初期甚至是种子期的投资。

  “市场上很多互联网公司背后都有私募基金的影子,比如滴滴、美丽说、蘑菇街等。”杨辉指出,两年以前,私募基金在中国投资早、中期的项目是很难看到的。

  第二,“私募基金+上市公司”成潮流。该联合模式是指私募基金等外部机构以一般合伙人的角色与上市公司共同设立产业并购基金,寻求投资适合上市公司未来扩张的优质项目。

  对于理财产品收益率的连连走低,分析人士表示,这与央行宽松货币政策有直接关系。自2014年11月-2015年6月,央行共进行4次降息及3次降准,市场流动性也因此保持相对宽松的局面。而央行日前举行的2015年分支行行长座谈会也对下半年货币政策定了调,继续实施稳健的货币政策,保持适度流动性,实现货币信贷及社会融资规模合理增长。

  银率金融研究中心理财组分析师闫自杰认为,除了货币政策带来的充裕流动性,理财产品收益率下跌还有两个原因,包括宏观经济增长放缓,影响固定收益类投资产品的收益水平;受股市调整影响,银行理财参与券商两融业务的规模缩减,进入更加谨慎。在这些因素的影响下,银行理财产品收益持续走低,对投资者的吸引力在下降。

  根据投中研究院统计,2014年1月1日至2015年2月28日,173家上市公司与私募基金机构宣布成立合作产业基金,总计182只,基金目标规模1276.03亿元人民币。

  第三,私募基金控股并购增多。“私募基金以前是参股投资做的比较多,参股比例大概在10-20%,大部分情况下董事局席位都拿不到,而控股并购很少见。但随着这两年IPO放缓,使得私募基金开始更多地做控股并购。”杨辉说。(完)

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